世茂等房企折價配股引發股價跳水 融資難問題仍將持續

摘要:北京時間20200120關于【世茂等房企折價配股引發股價跳水 融資難問題仍將持續】的具體情況和說明,讓www.iolgef.tw新聞頻道以圖文形式為您慢慢道來。

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據了解,對比房企常規的銀行貸款等融資方式,配發新股也是一種融資手段。上市公司根據發展需要,向原股票股東按其持股比例,以低于市價的某一特定價格配售一定數量新發行股票的融資行為。

除了折價配股外,企業發債也成為房地產企業融資的一個途徑。據克而瑞統計數據顯示,截止2020年1月14日,碧桂園、龍湖等超30家的房企公布了融資計劃,已發行或擬發行融資規模高達851億元。其中,海外債融資規模達到了572億元,占比近67%。

記者注意到,此輪融資潮中,配發新股及發債企業均為大型房企,他們依然是具有融資優勢,而對于負債率較高的企業和中小房企來說,融資成本高企、難度大。

佳兆業、明發集團等融資利率較高的房企正遭遇著負債高、現金短缺等諸多問題。根據年中報顯示,截至2019年6月30日,佳兆業凈負債率為191%、資產負債率為82.7%,流動負債為1808億元,而現金及銀行存款僅為299.8億元,難以覆蓋短債;明發集團從2016年4月1日停牌至今,2019年上半年營收利潤均大幅下滑,且在手現金也不能覆蓋其短期借款。

據統計,在近期部分海外發債的房企中,佳兆業、明發、華南成、金輪天地4家房企融資利率超過10%,其中明發集團于1月14日發行的2.2億美元優先票據利率最高,達15%。

針對房企犧牲股價或高成本融資的現象,匯生國際融資總裁和協縱策略管理集團創始人黃立沖分析稱,一方面,2020年金融市場相對穩定,投資氣氛有所緩和,房企趁此階段進行配股融資。另一方面,配股套現、高成本融資的主要原因是企業有資金缺口,今年是房企還債高峰,因此房企的融資需求也很急迫。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為,雖然配售新股往往有稀釋的效應,股價自然會下跌,但在現如今的節點上,保證企業資金鏈正常最為關鍵,因此很多企業會選擇配售以及其它更多渠道獲取資金,來補充流動現金。

然而不容忽視的是,房企已經進入了償債高峰。從目前房企債務情況來看,2020年95家典型房企共有5575億元的債券到期,相比2019年到期債券增長了43%。從單月情況來看,2020年1月、7月和11月均為償債的高峰,分別需要償債616億元、615億元及662億元。同時,華泰證券也指出,2020年下半年房企開始進入償債高峰期,連續6個季度到期量超過1200億元。

“最近房企明顯更加關注資金鏈的安全,房地產市場必須穩定,而穩定房地產最主要的是防止出現金融風險,所以在最近幾個月,針對房地產融資的各方面政策都在規范與收緊。”中原地產首席分析師張大偉表示,目前信托與海外融資,都是規范而不是全面暫停,對于中小房企及高負債率房企來說,未來預計融資難度將非常大。

克而瑞方面認為,在“住房不炒”基本方針未變的情況下,2020年房企整體融資預計仍將保持較嚴監管的狀態,融資難的狀況仍會延續。不少企業在償債壓力下“借新還舊”,以保障自身財務健康。不過房企的這種做法雖能解決一時問題,但長期壓力仍在。目前,房企最佳維持現金流的方法仍是加強自身造血能力,緊抓銷售回款來保障企業的財務穩定。


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